En 2003, la Phantom est venue souligner le changement de la garde chez ce constructeur dorénavant propriété de BMW. Elle remplaçait la Silver Seraph et affichait une silhouette controversée qui est d'ailleurs toujours là. Par la suite, la Phantom a connu plusieurs retouches en plus de proposer une version coupé et un excentrique cabriolet. Ce trio est propulsé par un V12 de 6,7 litres d'une puissance de 453 chevaux. La boîte automatique est à huit rapports.